2008年以后，各國(guó)在“事且從權(quán)”的危機(jī)管理模式下割肉補(bǔ)瘡拆東墻補(bǔ)西墻，制造了新的產(chǎn)能過(guò)剩、分配失衡和資產(chǎn)泡沫。“如果你不是答案的一部分，那你就是問(wèn)題的一部分”。投資過(guò)剩和消費(fèi)不足非常普遍。新興市場(chǎng)一輪繁榮過(guò)后，沒(méi)有逃過(guò)從亢奮到蕭條的命運(yùn)。發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展新一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)和加息周期，更加刺激了市場(chǎng)波動(dòng)，而資本的加速流動(dòng)更加暴露出新興市場(chǎng)外延式增長(zhǎng)的弊端和匯率問(wèn)題。

貨幣主義者的費(fèi)雪公式認(rèn)為，當(dāng)貨幣流通速度下降時(shí)，即使貨幣供給量上升，乘積可能仍然是下降的。當(dāng)貨幣流通速度無(wú)限接近于零，就反映為嚴(yán)重通縮和流動(dòng)性陷阱。投資的邊際效用遞減，則直接暴露出凱恩斯主義的缺陷。奧地利學(xué)派的米塞斯更是一針見(jiàn)血地指出市場(chǎng)周期的不可避免和通貨膨脹政策的財(cái)富再分配效應(yīng)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和美元指數(shù)的持續(xù)上漲導(dǎo)致了其他貨幣的集體貶值和資本流出，形成正反饋，新興市場(chǎng)首當(dāng)其沖。有數(shù)據(jù)顯示，從2014年6月開(kāi)始的13個(gè)月里，新興經(jīng)濟(jì)體的資金流出總量達(dá)9400億美元。8月份全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的熱炒使全球投資者恐慌情緒發(fā)酵到達(dá)頂峰，環(huán)球同此涼熱。道瓊斯指數(shù)在上漲6年后連續(xù)高位盤(pán)整上攻乏力，47%的調(diào)查對(duì)象認(rèn)為泡沫不可持續(xù)，市場(chǎng)如預(yù)期開(kāi)始大跌。日本、德國(guó)市場(chǎng)同樣從高位大幅下跌。澳元、巴西里亞爾這類資源貨幣成為棄兒。

有人認(rèn)為，下一個(gè)10年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)將比新興市場(chǎng)更為搶眼，新的產(chǎn)業(yè)革命和能源革命已經(jīng)呼之欲出，自動(dòng)化升級(jí)和生產(chǎn)率提高將直接抵消新興國(guó)家的成本優(yōu)勢(shì)，這樣的前景將持續(xù)吸引人才和資本流入。那么，在這樣的形勢(shì)下，新興市場(chǎng)國(guó)家應(yīng)該怎樣面對(duì)挑戰(zhàn)，迎接產(chǎn)業(yè)革命，鼓舞投資者信心，留住資本，在工業(yè)4.0、基因技術(shù)、新材料、空間技術(shù)等領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)？互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代需要不斷的創(chuàng)新與合作?！爸垡研幸?，而劍不行。求劍若此”的后果將十分慘痛。歷史不曾遠(yuǎn)走，歷史也不斷啟示未來(lái)。大航海和不斷的工業(yè)革命推動(dòng)人類社會(huì)巨輪滾滾向前，不緊緊跟上的經(jīng)濟(jì)體將被反復(fù)碾壓。新興經(jīng)濟(jì)體也好，發(fā)達(dá)國(guó)家也罷，跟上時(shí)代潮流，牢牢把握機(jī)遇，方能抓住屬于自己的10年。